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章鱼彩票下载-【华泰TMT王林团队】海能达(002583,买入): 中标PDT扩建项目奠定高增长根底

admin 2019-06-07 264人围观 ,发现0个评论

发布时刻:2019年6月4日

研究员:王林(S0570518120002)

中标南京PDT扩建项目,奠定高增加根底

公司6月2日发布公告,海能达中标南京市公安局350兆数字集群体系基站扩建和网络优化收购项目,中标金额为6862.4万元。本次中标为南京市公安局现有PDT数字集群通讯体系进行扩容和网络优化,并供给相应的软件和途径。咱们以为我国PDT警用网络在完结关于首要省份和城市的掩盖后,扩容和深度掩盖的需求将跟着事务的开展逐步展现。公司作为国内专网龙头, PDT商场份额抢先,有望获益于扩容需求提高。咱们估计19~21年公司EPS分别为0.39/0.59/0.74元,保持19年PE 30~35倍估值,保持目标价11.70~13.65元,重申买入评级。

扩容与优化成为国内PDT网络下一阶段需求,章鱼彩票下载-【华泰TMT王林团队】海能达(002583,买入): 中标PDT扩建项目奠定高增长根底高市占率奠定公司生长根底

依据C114计算,我国警用PDT网络规划建造开始于2010年左右,到2018年PDT现已完结建造1万多个基站,根本完成了首要省份和要点城市的掩盖,咱们以为扩容与优化或将成为国内PDT网络下一阶段首要需求。2018年公司在国内PDT商场份额超越60%(参阅陈述《国内专网龙头走向全球》2018-11-22),网络扩容有望为公司带来增加机会。本次中标南京公安局扩容项目在进一步稳固和夯实公司在当地应急保证才能的一起也为其他省份和城市向更广和更深掩盖数字集群网络供给了演示,有助于全国范围内PDT全网建造的继续深化。

海外事务喜讯再传,整合效应继续闪现

海外事务方面,海能达官方大众号宣告子公司Teltronic墨西哥于5月24日收到Seguritech价值约300万美元的订单,再次向瓜纳华托州供给eNebula TETRA通讯体系并估计于2019年内交给。咱们以为公司海外事务整合效应继续闪现,途径才能和品牌影响力提高驱动订单落地。此外,咱们以章鱼彩票下载-【华泰TMT王林团队】海能达(002583,买入): 中标PDT扩建项目奠定高增长根底为模仿转数字是纪姿含专网职业长时间的开展趋势,且不同国家因为本身经济开展的不同阶段在模仿转数字进程中存在“时差”,海外部分新式商场有望成为下一阶段模转数的主战场,公司事务开展值得继续重视。

宽带化是专网职业开展趋势,公司产品研制布局抢先,生长可期

类比于公网,下流客户关于视频事务的需求将驱动专网职业从窄带走向宽带。公司在宽带范畴研制布局抢先,其间宽带才智专网集群归纳解决方案遵从B-TrunC国家标准及3GPP国际标准,可完成多种制式窄带专网体系与宽带专网集群体系的互联互通及滑润过渡。咱们以为,宽带商场比较于窄带商场具有更为宽广的商场空间,公司宽带产品研制布局抢先,未来生长可期。

出资主张

扩容和优化有望成为国内PDT商场下阶段的首要需求,高市占率奠定公司生长根底。咱们估计19~21年公司EPS分别为0.39/0.59/0.74元,保持19年PE 30~35倍估值,保持目标价11.70~13.65元,重申买入评级。

危险提示:国内PDT扩容需求不及预期;海外事务拓宽不及预期;费控不及预期。

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